Войти / Зарегистрироваться

К вопросу о стоимости и цене предприятии

Вопрос о том, чем стоимость предприятия отличается от его цены, на наш взгляд, заслуживает пристального внимания.
Стоимость предприятия - это расчетная однозначная денежная мера научно-обоснованной, объективной как для владельца, так и для потенциального покупателя, оценки нормальной (синонимы: нормативной, номинальной, настоящей, действительной, реальной, фундаментальной, оптимальной и т.п.), экономически справедливой, рыночной цены оцениваемого объекта на конкретную дату проведения его оценки с учетом всех значимых стоимостепонижающих и стоимостеповышающих факторов. Показатель стоимости предприятия в таком представлении может рассматриваться в качестве первоначально объявляемой для рыночного торга (стартовой, предаукционной, предтендерной) стоимости предприятия. Конечным результатом такого торга будет (или же не будет) уже не оценка экономически справедливой цены, а окончательная фактически установленная договорная цена проданного предприятия. Во многих случаях, особенно при отсутствии рыночного торга, численные значения расчетной стоимости и договорной цены конкретного предприятия будут совпадать. В иных случаях разница между ними может быть весьма и весьма существенной, иногда - в разы.
Если исходить из приведенных выше представлений, термина «фактическая стоимость» существовать не должно. Показатель стоимости предприятия принадлежит к числу относительно твердых показателей для конкретного периода календарного времени. Это только цена оцениваемого объекта может быть предполагаемой, ожидаемой, плановой, директивной, целевой, твердой, нормальной, фактической и т.д. и т.п.

Стоимость предприятия является расчетной денежной мерой его обменной ценности, которая гораздо в меньшей степени, чем его цена, подвержена влиянию факторов, не поддающихся строгой количественной оценке.

Для мелких и малых предприятий расчетную оценку их стоимости определяет профессиональный оценщик или сами владельцы-продавцы такого вида собственности, зачастую по своим субъективным представлениям. Средние и крупные предприятия оценивают только профессиональные оценщики, обычно работающие в специализированных оценочных фирмах. Цена предприятия, как правило, является результатом компромиссного согласования финансовых интересов продавца и покупателя этого объекта.

Теоретически можно предполагать, что при отсутствии рынка предприятий оценка стоимости конкретного предприятия скорее всего будет нерыночной, тогда как цена его осуществленной продажи безусловно всегда будет рыночной.

Цена предприятия значительно зависит от наличия или отсутствия посредников, участвующих в сделках купли-продажи такого объекта. При наличии одного посредника цена может возрастать на 10 - 50%; при двух - в два раза и т.д. Таковы обычные размеры комиссионных. Как правило, для продавца и покупателя предприятия очень важно, чтобы посредников не было.

Сегодня в нашей стране практически отсутствуют лица, заинтересованные в определении нормальной стоимости оцениваемых предприятий, потому что объективная стоимость таких объектов будет выше той, которую устанавливают методами, рекомендуемыми в настоящее время. Заказчику оценки стоимости производственной и других видов собственности очень важно, чтобы такие оценки были как можно заниженными: меньше стоимость - меньше сумма уплачиваемых налогов. В государствах с развитой экономикой такая позиция не актуальна, тем более, что там искусственное занижение налоговой базы чревато крупными штрафами и уголовной ответственностью.

На стадии разгосударствления - приватизации общенародной промышленно-производственной собственности такого рода процессы будут продолжаться: главное "хапнуть» её как можно дешевле теми, кто находится рядом с этой собственностью. Как только настанет момент ее продажи или перепродажи после некоторых произведенных улучшений, стоимость этой собственности возрастет в десятки, а то и в сотни раз (самый момент вспомнить о «Сибнефти»).

Хотелось бы подчеркнуть еще одно нетривиальное соображение. Стоимость предприятия, устанавливаемая с использованием доходного подхода методом прямой капитализации нормативного годового чистого дохода или нормативной годовой балансовой прибыли предприятия, по полученной величине всегда будет минимальной, так как расчетная норма прибыли обычно приравнивается к величине усредненной безрисковой ставки банковского процента (в настоящее время до 10 - 11%). Реальная норма прибыли от промышленно-производственной деятельности предприятия сегодня при эффективном менеджменте может в два раза, а иногда и более, превышать принятую в расчете его стоимости ставку процента.

Вопросы разграничения понятий и терминов стоимости и цены предприятий не такие уж простые как это кажется на первый взгляд. Прояснять эти разграничения необходимо хотя бы потому, чтобы ученые, преподаватели, специалисты в области оценочной деятельности говорили на одном языке, понимали друг друга, не спорили каждый раз по одним и тем же вопросам. Совсем недавно произошел отказ от стандартного утверждения, что стоимость - это наиболее вероятная цена оцениваемого предмета. На данный момент времени предлагается различать справедливую рыночную и просто справедливую стоимость, оценочную стоимость, фактическую стоимость, стоимостную оценку, стоимость капитала (в смыслах стоимость стоимости и стоимости привлечения капитала), от ценности к стоимости и, наоборот, от стоимости к ценности, и пр. К сожалению, значительный вклад в это зачастую бессмысленное многообразие словосочетаний вносят не специалисты оценочной деятельности, а посторонние люди: журналисты средств массовой информации и при попустительстве научных редакторов переводчики зарубежной специальной литературы. Что-то со всем этим нужно делать. И чем раньше, тем лучше.





Ревуцкий Леопольд Давыдович


 Голосов: 0



Для добавления отзыва необходимо зарегистрироваться или авторизоваться

Авторы раздела


Облако тэгов
kpi мотивация банки 1С:ВДГБ управление семинар выберу.ру рейтинг финансы kpi-управление вебинар мотивация персонала управление персоналом продажи маркетинг брендинг нейминг управление по целям автоматизация vbr.ru брендинговое агентство конференция bsc эффективность целевое управление ССП crm обучение предприятие нейминговое агентство брендинг агентство нейминг агентство бизнес ТОиР тренинг пиар агентство пиар incosol создание бренда оценка персонала разработка бренда неймер стоимость брендинга название нейминг название брендинг цена брендинговое агентство москва kpi-менеджмент нейминг торговой марки торговая марка лучшее брендинговое агентство России нейминг фирмы оплата труда менеджмент Литягин mbo грейды pr стоимость
Каталог@Mail.ru - каталог ресурсов интернет Rambler's Top100
О САЙТЕ
НОВОСТИ
ОСНОВНЫЕ РАЗДЕЛЫ
ПРИСОЕДИНЯЙТЕСЬ

© 2009-2014. При поддержке компании KPI Lab. Права на все изображения и материалы, представленные на портале, принадлежат их владельцам.
При использовании материалов с портала активная ссылка на www.kpilib.ru обязательна.
Пожалуйста, ознакомьтесь с Условиями использования сайта.
Для связи с администрацией используйте форму контакта.
Карта сайта