Источник: http://www.2ceo.ru/?p=200
Платежеспособность - возможность государств, юридических или физических лиц своевременно и в полном объеме выполнять свои денежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций.
Оценка платежеспособности организации производится на основе расчета коэффициентов платежеспособности. Их следует рассчитывать на начало и конец анализируемого периода.
Оценка полученных результатов производится либо при сравнении с нормативными (нормальными) значениями, либо, если показатели вышли из под контроля, оценку можно производить по тренду, динамике (изменение значения с течением времени).
В качестве базисной оценки, первичной, следует применить общий показатель платежеспособности компании, который вычисляется по следующей формуле:
Или иначе:
Данный показатель рационально использовать для оценки изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения изменения ее ликвидности.
Будет правильным применить данный показатель при выборе оптимального контрагента из нескольких потенциальных, базируясь на отчетности. Расширяя глубину анализа, стоит применить дополнительные коэффициенты платежеспособности, которые также рассчитываются на основе данных балансовой отчетности.
Приведенные коэффициенты позволяют под различными углами обзора оценивать компанию. Так, например, рассматривая коэффициент абсолютной ликвидности, получаем возможность оценить, насколько хозяйствующий субъект в состоянии расплатиться, например, за поставленное ему сырье, комплектующие и т.д. Как видно из структуры коэффициента, при отсутствии свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (т.е. также высоколиквидных средств), предприятие рискует оказаться неплатежеспособным перед своими контрагентами.
Собственников бизнеса будет интересовать доля оборотных средств в активах компании в динамике и коэффициент текущей ликвидности. При неверной управленческой политике, отраслевом или всеобщем кризисе доля оборотных активов будет сокращаться. Необходимо искать инструменты увеличения оборачиваемости оборотных средств, сокращать издержки, внеоборотные активы для поддержания системы в равновесии.
Банк, к которому компания обратится за кредитом, обратит внимание на коэффициент критической оценки, как наиболее полно отражающему ликвидные активы компании.
Совместная динамика коэффициентов L1, L2 и L3, показывает, что компания в рассматриваемом периоде приобрела активы (сырье?) и, видимо, реализовала некоторые запасы продукции, что отразилось в положительной динамике коэффициента «критической оценки», наряду с отрицательной динамикой коэффициента L2. Таким образом, краткосрочная дебиторская задолженность за период выросла на +0,206 пунктов. Снижение коэффициента L5 также положительно сказывается на состоянии компании: принятые меры и активизация деятельности позволили высвободить 12,5% ликвидности из медленно реализуемых активов. И этот тренд необходимо сохранить: требуется проанализировать, где именно обездвижена ликвидность: в производственных запасах, в дебиторской задолженности? В зависимости от полученных результатов требуется строить дальнейшую политику улучшения показателей бизнеса.
Надо отметить, что компания чувствует себя очень уверенно: об этом говорит значение коэффициента L4. К концу рассматриваемого периода это значение увеличилось на +0,013 и составило 1,760 пунктов. То есть, оборотные активы на 76% превышают текущие обязательства компании. Это - главный показатель платежеспособности.
Опасным становится значение коэффициента ниже 1. То есть, при неблагоприятном стечении обстоятельств в условии недостаточности оборотных активов, компания имеет шанс не суметь погасить задолженность в срочном порядке, поскольку различные типы активов имеют разную степень ликвидности. В нашем случае, существует значительное превышение 1,0, что говорит о некотором запасе свободных ресурсов у организации и возможности их мобилизации при необходимости.
Теория говорит о том, что значение данного коэффициента должно находиться в пределах 1,5 - 3,5. Мне же представляется, что 3,5 - слишком существенное превышение. При каких нормальных условиях могут наблюдаться такие значения?
Опять же, согласно коэффициенту финансирования U4 превышение собственного капитала над заемным в идеале должно соответствовать 1,5.
Конечно, отраслевой фактор нельзя сбрасывать со счетов, но мне кажется, что 1,5 - 2,0 есть оптимум. Все остальное - либо излишки в запасах сырья и готовой продукции, либо слишком узкий рынок сбыта, либо была выбрана неверная политика управления дебиторской задолженностью.
Коэффициент текущей ликвидности является обобщающим и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительное (неудовлетворительное) состояние бухгалтерского баланса.